1886 年6 月， 合并为名义上的仁济和保险公司，经盛宣怀批准，动用资金30 万两投资开平矿务局，限定自1887 年至1891 年分五年带利归还付清所借银两，每年周息八厘。这是中国保险有史以来第一笔投资企业的实例。

开平矿务局自1878 年7 月正式在开平镇挂牌设局以来，曾有三次大的集资。第一次在1878 年7月，开平矿务局设立后，唐廷枢在天津、上海、香港等地展开招商集股活动。第二次在1881 年开平煤矿办矿资金遇到困难后，在这个关系到开平煤矿生死存亡的关头，唐廷枢取得上海商界人士的支持，筹集股金7000 股渡过了危机。第三次为扩展铁路运输，修建码头和购买林西煤矿而进行招股。从仁济和保险公司投资开平矿务局的时间上推算，仁济和保险公司主要投资应该在扩展唐山到芦台、天津的铁路上，以确保唐山开平之煤可由矿地直接用火车运抵芦台、天津。

1886 年，随着开平煤矿煤炭产量的增加，使运输矛盾日以突出。唐廷枢深知开平煤矿要发展，以确保唐山开平之煤可由矿地直接用火车运抵芦台、天津，成败全在这条铁路线上。他决心乘开矿大见成效之机，完成扩大铁路的宏图。他再次给李鸿章上了一道禀折，为促使李鸿章早下决心，唐廷枢又派开平矿务局总工程师、英国人金达亲自去谒见李鸿章，面陈修建铁路的重要性。李鸿章也亲自去拜谒主持清海军衙门兼管铁路事务大臣醇亲王奕譞特别禀明：“其铁路所经之地，系荒域不毛之区，并无坟墓庐舍，估需银15 万两，招集股本，不动官币，不借洋债，且开平煤矿日出煤八、九百吨，北洋兵船、机器各局实赖此煤应用，以敌洋产。遇事必当量予维持。察其所拟接修铁路办法，尚屑妥洽，遂准其试办。”奕譞见李鸿章以国防为由申请修铁路，且不用朝廷花钱，也乐于助成此事。经奕譞代为上奏皇太后慈禧，清政府很快批准了唐廷枢扩展铁路的计划。至此，开平之煤可由矿地直接用火车运抵芦台、天津。

1886 年2 月，仁和、济和保险公司合并为名义上的仁济和保险公司。6 月，开平矿务局经盛宣怀批准，动用招商局附属仁济和水火保险公司资金30 万两，限定分年带利归还。经盛宣怀裁定，开平矿务局自1887年至1891 年分五年付清所借银两。每年周息八厘，本年暂以块煤1 万吨作抵。轮船招商局遂将此决定挂告上海招商局仁济和保险公司。1887 年1 月22 日，仁济和保险公司资金存轮船招商局60 万两，投资开平矿务局30 万两。其余10万两存各家银行。

1888 年2 月14 日，轮船招商局第十四届账略指出：仁济和保险公司资金存轮船招商局50 万两，其余存于各家银行和开平矿务局。同年，清政府将开平铁路公司改组为中国铁路公司( 亦称天津铁路公司)。

1889 年1 月30 日， 仁济和保险公司资金存轮船招商局30 万两，其余存于各国银行及开平矿务局。3 月30 日，由主笔蔡尔康主持的《字林沪报》刊载了仁济和保险公司第三届账略：“自光绪十四年正月起至十二月止，为第三届总结之期。本公司股本一百万、上年存招商局五十万，开平局二十五万，银行二十五万。本年（1888 年）由招商局拨还二十五万，开平局拨还五万，改存洋行。实计结存招商局三十万，开平局二十万，法兰西银行二十五万， 汇丰银行十五万，麦加利银行五万，怡和洋行拾万，此资本存拨之大略也。本年进项则保费仍只有七万一百余两，各存项利息连补收开平前见利息，共九万一千余两。支项则各局赔款一万八千八百余两，回彩二千九百余两，开平运煤赔贴关税水脚（即水路运输的费用。笔者注）三千七百余两。其余各用七千二百余两。股份有官利六万两，又派余利二万两，出入相抵，结余四万八千三百余两。”

1890 年4 月18 日，《申报》刊载仁济和保险公司第四届账略。其中指出：公司股本一百万、上年存招商局三十万，开平局二十万。法兰西银行二十万， 汇丰银行十五万，麦加利银行五万，怡和洋行拾万。本年开平局拨还六万，汇丰及法兰西银行各拨五万，均另改存。“本公司原拟我以余额予他公司扶保，他公司亦可以余额予我转保，则利害以均而轻，无如三数年来竟办不到，以致仍无起色，惟望各局同仁设法招徕，如有稳妥良策，务请赐教。”

1891 年，开平矿务局已经有轮船4 艘。由徐润具体负责管理，在沿海承运煤炭。“开平局及招商局每年分利均在一分以外，利厚业稳，为中国各局各公司之冠”。开平矿务局于当年全部还清仁济和保险公司欠款

在仁济和保险公司借款支持下，开平矿务局在铁路建设、煤码头建设和林西矿的开采上取得了一定成绩。1888 年，清政府添招新股，将铁路展至天津，后又向东延伸到山海关，并以此为突破口，陆续开始了关内其它铁路的修建。由此质优价廉的开平煤在不到一年的时间内就在华北一带占领了市场。同年经过筹划，唐廷枢决定购置4 艘轮船，修缮或新建了天津、塘沽、上海、牛庄( 营口)、香港等地煤码头，增开了林西矿，实现了两座现代大矿出煤，水陆运输并举确保销售的壮观景象。除此外，唐廷枢还着力为开平矿务局创建了一整套近代企业的规章和管理制度。

在唐廷枢的出色经营下，开平矿务局产量于1885 年达到24 万吨，1898 年达到80 万吨，在全国处于领先地位，并很快将洋煤挤出了天津市场。1889 年9 月21 日，当时的《捷报》评论说“过去五、六年里，在中国股份制公司中，不管是矿业还是其它企业，还没有一个中国经理取得这样的成功。”一个英国记者在评论中国洋务运动时也说：“在煤的开采方面，唯一获得成功的就是开平煤矿。

(王珏麟)